본 연구

따라서 본 연구는 벤처 캐피털과 채권 자본을 통한 혁신적 기업가와 금융가 간의 어떤 정보 왜곡이 이탈리아의 혁신적 투자를 방해하는지 더 잘 파악하는 데 유용합니다. 이론적 틀, 이전의 경험적 증거 및 연구 가설 중소기업의 혁신 자금 조달을 다룬 문헌에서는 혁신적 기업에서도 서열 이론의 중요성과 타당성에 대해 명확한 결론을 내리지 않았습니다. Myers와 Majluf( 1984 ) 및 Fazzari et al.( 1988 ) 의 선구적 연구에서 파생된 이 이론에 따르면 기업가는 은행 부채보다 내부 자금원을 선호하는데 그 이유는 내부 자금원을 사용하더라도 대출자와의 정보 비대칭으로 인한 대리 비용이 발생하지 않기 때문입니다(Sau 2003 ). 외부 자금 조달원 중에서 은행 부채는 자본보다 선호되는데, 은행은 투자 프로젝트의 선정(스크리닝) 및 모니터링(위임 모니터링) 활동을 수행하여 기업과 관련된 정보를 전문적으로 생산하기 때문이다. 이러한 활동은 정보 비대칭의 정도를 줄이고 외부 자금 조달과 관련된 대리 비용을 최소화할 수 있다(Diamond 1 984 ). 게다가 불완전하고 비효율적인 시장에서 은행 자금 조달은 시장에 긍정적인 신호 기능을 수행한다(Stiglitz and Weiss 1988 ). 이 마지막 요점을 확인하기 위해, 여러 연구에서 회사가 은행 대출을 받으면 주가가 상승한다는 사실이 밝혀졌습니다(James 1987 ; Bayless and Chaplinsky 1990 ; Alam and Walton 1995 ). 그러나 혁신적 프로세스에 대한 많은 학자들은 이러한 자금 조달 출처의 계층 구조가 혁신적 회사, 특히 소규모 회사에 대해 재구성되어야 한다고 지적했습니다. 나트랑 밤문화 나트랑 가라오케 나트랑 가라오케 롤토토 솔랭토토 스포츠중계 성인용품 성인용품 그린먹튀 천안다국적노래방 송파 휴대폰성지 송파 휴대폰성지 출장홈타이 먹튀검증 먹튀검증사이트 먹튀보증사이트 무료웹툰 모음 구글상위노출 구글상위노출 구글상단 카지노솔루션 해외서버임대 먹튀사이트 제작 스포츠중계제작